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详解海润光伏“乌龙除权”始末  

2014-06-17 09:16:27|  分类: 资料 |  标签: |举报 |字号 订阅

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详解海润光伏“乌龙除权”始末 - 股球 -

罗诺


“有关领导已赶往上海,就今日的‘乌龙除权价’事件和交易所及中证登方面进行沟通。”6月12日下午收盘之后,来自海润光伏(600401.SH)的一位负责人士在电话里向21世纪经济报道记者透露。


当天早盘时,一起让人始料未及甚至低级的“失误”,让在当日分红除权的海润光伏成为了市场的一大焦点。


对于等待2013年分红派息除权日到来的海润光伏股东而言,当其面对6月12日除权日的开盘价时,几乎无一例外地惊觉错愕。


当天,上交所将海润光伏除权后的开盘参考价直接落定在了7.16元。


据之前海润光伏的除权公告显示,其2013年年度分红方案实施后,总股本实际增加4606万股,实际增加比例为4.4%。故按照《上海证券交易所交易规则》规定,除权参考价格=前收盘价格/(1+4.4%)。


而海润光伏在6月11日,即除权日前一天的收盘价格为8.3元,按上述公式计算,其6月12日当天除权后的开盘价格则为7.95元。


从7.95元到7.16元,海润光伏市值在经过一夜之间无故蒸发10%。


而当日早盘中,海润光伏一度跌至7.05元,以其复权价格计算,其较前一交易日收盘价跌幅最大超过11%,这显然也违反了上交所的单日涨跌幅均在10%限制内的交易规则。


“上交所的数据处理出了乌龙。”一位接近于上交所的知情人士向21世纪经济报道记者透露,“之所以出现除权失误,是因为海润光伏此次分红派息的方案较为特殊,而上交所交易系统又将海润光伏的除权基数搞错了。”


但值得注意的是,在如此大的乌龙面前,海润光伏却依然“坚持”交易完至早盘结束,直到下午一点午盘开始才宣布临时停牌。


当日数据显示,海润光伏成交量较前一日明显放大,成交量达到近6万手,成交额约4308万。而这4000多万资金正静待上交所以及公司如何处理此次“乌龙除权”。


乌龙始末


除权参考价为何会从7.16元变化成7.95元? 按海润光伏2013年分红方案显示,其以资本公积金每10股定向转增1.6股的方式进行。如果单纯按照这一分红方式,以海润光伏在除权日前一交易日即6月11日收盘价为8.3元计算,那么其除权后的基准参考价则正好为8.3元/(1+0.16)股=7.95元/股。


但此次分红方案却较为特殊,包括大股东江苏阳光集团子公司等20名股东在内将不享受此次红利。


“这是因为其未达到借壳时的业绩承诺,欲以分红来替代之前做出的现金补偿。”上述接近于海润光伏的有关负责人士表示。


2011年底,海润光伏借壳重组ST申龙时承诺:预计2012年将实现归属于母公司股东净利润50965.79万元,2013年实现52858.38万元。如果未能达成,大股东阳光集团将以现金方式向上市公司补足利润差额。


但2012年和2013年,海润光伏扣非净利润分别为-39988.84万元与-23398.25万元。按照承诺,其2013年的业绩承诺现金补偿金额高达73118.08万元。


然而,面对巨额利润补偿,大股东却拒绝履行承诺,转而提出20名股东采用放弃分红的定向转增补偿的方案进行补偿。


由此导致此次分配方案是在去除阳光集团等20家股东持股后的2.87亿股为基数进行分红。这样一来,其总股本实际增加4606万股,实际增加比例并非16%而是4.4%。


因此,海润光伏除权日的除权参考价应为8.30元/(1+4.4%)股=7.95元/股。


谁来负责?


与海润光伏除权价格大摆“乌龙”同样让人无法理解的是,在这如此“低级”的乌龙事件发生之后的“纠错”反应的迟钝。


“这件事情无论从哪个方面看,都完全可以避免的,即使交易所的失误在先,作为公司也同样有机会将影响降低到最低点。”一位资深的沪市上市公司董秘坦言。


“股市开盘前15分钟的竞价交易时段,作为上市公司董秘及其证券事务代表当时竟然没发现股价如此大的异动,让人有点匪夷所思。”上述董秘坦言,一旦发现如此大的股价问题,应立即向交易所了解情况并同时申请临时停牌。


但遗憾的是,海润光伏依然以它的“乌龙价格”顺利地拉开了当日的交易序曲。


“上交所正在就有关数据进行核算,其后才会有所答复。”6月12日上午10时许,21世纪经济报道记者曾以投资者身份致电上交所有关联系人,对方表示已有投资者向其反应有关问题。


此时,海润光伏的盘中交易依然在持续着,并无一点停牌迹象。


直到下午一点开市,上交所的官方微博才发出一条信息称“6月12日上午,上交所公司监管部门关注到,部分海润光伏投资者对公司股票今日的除权参考价格存在疑问。经公司申请,公司股票于今日13:00开始停牌。本所已着手核实有关情况。”


而此刻,在“乌龙”价格影响下的海润光伏当日一半的交易时间已经过去了。


据6月12日的有关交易数据显示,在当日停牌前的交易时间里,海润光伏成交量较前一日明显放大,成交量达到近6万手,成交额约4308万,其中流入资金2568.34万,流出资金1592.94万,净流入975.4万。

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