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“成功系”刘虹强势回归  

2014-11-24 18:41:51|  分类: 资料 |  标签: |举报 |字号 订阅

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2014-11-24 证券日报之声

“成功系”刘虹强势复出从公司操控者变身为股神

编者按:一批产业集团、资本集团的形成,通常意味着某一领域的繁盛,人才纷至,资本涌入,寡头企业风光于市。对于“帝国”的形成,只要不走向极端,只要不违规经营,我们是应该欢欣鼓舞的,特别是在中国经济处在新常态,产业升级处在关键期的这一特殊阶段。

资本市场尤其如此。在新世纪初,资本市场曾经出现了德隆系、中科系等等大系,毫无疑问,这些“系”对证券市场的繁荣起到了一定的作用,但都因为其存在非法集资、过度抵押、管理混乱等五花八门的问题,非健康式成长,祸根难除,风险不期而至,2003年前后一度风光无限的“大系”顷刻之间分崩。

今年以来,资本市场表现可圈可点,兼并重组异常活跃,股市出现了几年以来难得的景气度。伴随着投资机会的多点开花,几个资本集团形成、并快速发展壮大,对于这样的“大系”的形成,我们抱着欣喜的态度观察,希望他们有别于旧有的发展方式,走出一条真正的繁荣昌盛之路,同时推动证券市场的持续向好。

从今日开始,本报就目前在证券市场活跃的几大系进行了深度调查,希望其短板得以及时补足,其优点能被发扬光大。

策划:张志伟 胡潇滢 袁元 贺骏 谢岚

成功系”拟斥资10.58亿元参与富春环保宝胜股份新华锦易华录4家公司定增;分别在2014年前三季度入股汇源通信、大洲兴业和多伦股份三家上市公司,均未控股

近日来,“成功系”掌门人刘虹控制旗下公司在一个月的时间内抛10亿元参与4家上市公司定向增发之事让整个资本市场吃惊不小。这是继刘虹2009年因虚假陈述而受到证监会处罚,5年内不得担任上市公司和证券业务机构高管之后首次在资本市场高调亮相。

事实上,“成功系”除了参与4家公司的定向增发外,旗下成立的潇湘资本结队押宝重组概念股,其中,包括11月7日宣布要易主的多伦股份,还包括已经成功押宝重组的2家公司汇源通信和大洲兴业。

“成功系”的强势回归,频繁出手,从目前刘虹旗下公司对上市公司的投资情况来看,刘虹似乎转变了风格,由对上市公司控股并参与公司经营转而变成纯粹的财务投资者,成了名副其实的股神。

10亿元大资金参与4家公司定增

2013年6月份潇湘资本成立后,在2014年9月30日至10月22日不到一个月的时间里拟耗资10.58亿元参与富春环保、宝胜股份、新华锦和易华录4家上市公司的定向增发,让人为之侧目,显示了刘虹重返资本市场后,对资本市场的野心。

自从刘虹被罚市场禁入之后,曾被市场誉为湘军的三驾马车之一的“成功系”也烟消云散。但5年后,刘虹重出江湖并于2013年6月份联手十余家湘企成立湖南潇湘资本集团股份有限公司(以下简称:潇湘资本),而其建立的新湘军则于今年高调出现在市场之中。

从公开资料可知,成功集团旗下深圳潇湘君佑投资企业(有限合伙)(以下简称:潇湘君佑)拟以8.1元/股认购宝胜股份3704万股定增股,共计斥资3亿元,占发行后总股本的6.6%;深圳潇湘君秀投资企业(有限合伙)(以下简称:潇湘君秀)拟以7.52元/股认购富春环保4600万股定增股,共计3.46亿元,占发行后总股本的5.09%;深圳潇湘君良投资企业(有限合伙)(以下简称:潇湘君良)拟出资2.11亿元认购新华锦2240万股,占发行后总股本的7.92%;深圳潇湘君亨投资企业(有限合伙)(以下简称:潇湘君亨)拟出资2.02亿元认购易华录698万股。

上述参与定增的潇湘君佑、潇湘君秀、潇湘君良和潇湘君亨均成立于今年8月份至9月份,注册地同为深圳市前海深港合作区前湾一路1号A栋201室。

从股权关系上看,刘虹此次重返资本市场是通过控股的成功集团,借助湖南潇湘资本投资股份有限公司(以下简称:潇湘资本)这个平台参与资本市场运作的。

从上述四家上市公司发布的定增预案中可以看到,深圳潇湘君宜资产管理有限公司(以下简称:潇湘君宜)均持有潇湘君佑、潇湘君秀、潇湘君良和潇湘君亨投资50%股份;潇湘君宜又由湖南潇湘资本投资管理有限公司控股,后者有99%的股份由湖南潇湘资本股份有限公司持有,而潇湘资本的第一大股东就是成功控股集团。而最后的实际控制人,则是持有成功集团70%股份的刘虹。

资料显示,潇湘资本成立于2013年6月份,注册资本为5.6亿元,在十余家湘企股东中,成功集团持股26.79%,为第一大股东,刘虹为法定代表人。公司经营范围是以自有资金对外投资、创业投资、并购投资,投资管理及相关咨询服务。

可以说,这家新成立的公司是刘虹继“成功系”解散之后重新组建的又一只“湘军”队伍。而从目前这只“湘军”在资本市场的数次出手可见,一只出手精准、干练而又强悍的资本大鳄已经逐渐成形。

投资风格转变

重出江湖的刘虹一改以前控股酒鬼酒的风格,从目前的投资路数来看,皆是以投资为主。刘虹控制下的潇湘资本最多只成为公司的第三大股东,持股数从未超过第二大股东的界限。对于几近空壳的多伦股份,体现出刘虹目前尚无控股多伦股份的欲望。

从认购比例来说,“成功系”对富春环保、宝胜股份、新华锦的持股比例都达到了5%以上。不过,在三份简式权益变动报告书中,“成功系”均表示认购目的系获股权投资收益,目前暂无对未来一年内的增减持计划。

对此,宝胜股份相关部门人士回复《证券日报》记者称,“不知道投资方是 成功系 的”。而新华锦相关部门人士则向记者表示,“其只是作为投资者参与定增,并不参与经营”。

至于易华录方面的回复则是,“之前有派人与公司沟通,但只是与公司进行接触,并没有参与经营”。

“成功系”除了拟耗资10.58亿元参与上述4家公司的定增外,还曾于今年第一季度、第二季度和第三季度分别入股汇源通信、大洲兴业和多伦股份。而从其持股数额来看,皆未显示出有控股的倾向。

从持股数额来看,刘虹控制下的潇湘资本于今年第一季度便买入汇源通信100.07万股,登上公司前十大股东榜,后又于第二季度加仓2.59万股,持股比例增至0.53%。可是,即使是增持后,潇湘资本在第三季度的十大股东排名中也仅是名列第7位。

此后,潇湘资本还于今年第二季度买入大洲兴业550万股,占比2.83%,从而成为公司第五大股东。不过,截至9月30日,潇湘资本已经退出大洲兴业的十大股东名单中,也就是说,潇湘资本已在9月30日之前提前离场。

不仅如此,上述3家公司皆有重组概念,其中,多伦股份更是资本市场出名的“空壳”公司。但是,记者发现,在上述投资中,刘虹控制下的潇湘资本最多只成为公司的第三大股东,持股数从未超过第二大股东的界限。对于几近空壳的多伦股份,体现出刘虹目前尚无控股多伦股份的欲望。

近年来,多伦股份实际控制人已历经陈隆基、李勇鸿、鲜言的几次进进出出。而从陶瓷到地产、涉矿、“黄金”等,梦断回归地产,再将赖以生存的地产资产出售,多伦股份至今已变“空壳”。

多伦股份半年报显示,公司目前仅有2家参股和控股子公司。其中,公司持股45%的参股公司南昌平海房地产开发有限公司和持股70%的控股子公司荆门汉通置业有限公司,2家公司的主营业务皆为房地产开发。

不过,2004年11月份,多伦股份将南昌平海15%股权转让给福建华天,多伦股份持有南昌平海的股权由60%减至45%。此后又于9月18日,多伦股份股东大会通过一份资产出售决议,标的是公司持有的南昌平海30%股权。该笔资产出售之后,意味着公司将离“空壳”不远了。

事实上,在潇湘资本于第三季度进入多伦股份之前,公司还曾传出大股东减持的消息,但这则消息并未阻止潇湘资本买进多伦股份的步伐。

今年5月16日,多伦股份公告显示,公司接到大股东多伦投资通知,其累计减持所持公司无限售条件流通股1000万股,占公司总股本的2.94%。在4月份,多伦投资已经累计减持约占总股本的5.88%。而这距离上次减持仅仅相差20天,直接导致其持股仅仅占到上市公司总股本的5.87%。在多伦股份大股东减持之后,公司又于7月12日刊登了“收到华润深国投信托有限公司持股减持到5%以下通知的公告”。

而正是在今年第三季度,潇湘资本买入了多伦股份700万股,占比为2.06%,是公司新进的第三大股东。另外,与潇湘资本同于今年第三季度买入多伦股份的,还有潇湘资本股东之一的湖南建鸿达实业集团有限公司(以下简称:建鸿达集团),建鸿达集团持有多伦股份443.39万股,占比1.30%,为多伦股份新进第五大股东。

即使潇湘资本与建鸿达集团两者股份相加,也仅有1143.39万股,依然无法超过多伦股份的第一大股东多伦投资(香港)有限公司持有的2000万股和华润深国投信托有限公司持有的1416.71万股。

有市场人士分析,重出江湖的刘虹一改以前控股酒鬼酒的风格,从目前的投资路数来看,皆是以投资为主。至于以后其会否改变还不得而知。

刘虹当时主要是跟着魏东通过万国证券,在一级半市场发了第一笔财。获得了第一桶金后的刘虹曾在1994年和魏东一起投资创办了涌金集团。随后,他便回到长沙,投资创建了成功企业发展有限公司(成功集团前身)。

第一桶金源自一级市场投资

说起刘虹的发家史,可以说是资本市场的一大奇迹。其中,对酒鬼酒的投资也是其发家致富的关键一步。

其实,被市场称为资本大鳄的刘虹仅仅是一位出身于湘西永顺县高坪乡龙头村刘家湾这样小山村之中的普通村民。从小山村的贫穷农家子到搅动资本市场的资本大鳄,刘虹的成功之路到底是如何走出来的呢?

对于刘虹的发家史,市场中有着各种不同的传言。有报道称,刘虹高中毕业后考上了中央财政金融学院(现为中央财经大学),家里却付不起学费,全靠着他自己勤工俭学支撑。但也有报道称,刘虹当年没有考上大学,只是到中央财经金融学院进修过一段时间,并认识了比他小一岁的魏东。而这个魏东正是刘虹发家的引路人。

据知情人士向媒体透露,“刘虹当时主要是跟着魏东通过万国证券(既现在的申银万国证券),在一级半市场(证券发行市场和证券交易市场之间)发了第一笔财”。

获得了第一桶金后的刘虹曾在1994年和魏东一起投资创办了涌金集团,但没过多久,他便回到长沙,投资创建了成功企业发展有限公司(成功集团前身)。

1997年上市的湘酒鬼(现更名:酒鬼酒)为其带来了几千万元的巨额回报。正是这笔投资,让刘虹获得了在资本市场纵横的资本。

回顾“成功系”的形成历史可见,继刘虹在酒鬼酒的成功投资之后,刘虹于2000年斥资7100万元收购岳阳恒立并借壳上市的决定,让其闻名于资本市场。同年9月份,成功集团旗下公司参与发起设立的安塑股份又实现了上市;2003年,成功集团成为酒鬼酒第一大股东。至此,刘虹旗下拥有了三家上市公司,自此,“成功系”成形,成为资本湘军的三驾马车之一(另为鸿仪系和涌金系)。

从上文可见,此时的刘虹走的路子就是控股上市公司并直接参与上市公司的经营。那么,为何重出江湖的刘虹却一改以前的投资风格不再控股上市公司,而是仅对公司投资而不参与公司经营了呢?

有分析人士猜测,刘虹对上市公司投资风格的改变有可能与其控股酒鬼酒后经营失败有关。

败于酒鬼酒

2009年,刘虹因酒鬼酒上市而大赚特赚,可其却也因深陷酒鬼酒资金黑洞,占用公司资金,而被监管部门判定为市场禁入5年。

正所谓“成也萧何败也萧何”,刘虹因酒鬼酒上市而大赚特赚,可其最后控股酒鬼酒并直接参与公司经营的行为,被业内人士称为失败之笔。

数据显示,酒鬼酒于2002年经营业绩首次出现亏损,2003年上半年,酒鬼酒未能扭亏,当年上半年累计亏损2100多万元,按照证监会有关政策,如果全年不能扭亏为盈,则将因连续两年亏损而被ST,面临退市的危险。

为了保壳,酒鬼酒开始筹划重组。2003年7月份,成功集团以4.01元/股的价格、合计3.53亿元的代价,从湘泉集团手中获得了酒鬼酒8800万股国有法人股,从而以29.04%的持股比例成为第一大股东。

可惜的是,控股酒鬼酒后的刘虹并没有扭转公司亏损的能力。数据显示,酒鬼酒2002年亏损1.44亿元。2003年刘虹计划完成主营业务销售5亿元,结果只完成3.5亿元,比2002年还下降了8.68%。到了2004年,酒鬼酒亏损仍不见好转。

对此,曾有知情人士向媒体透露,当时的酒鬼酒是一个官企不分、裙带关系严重的国有企业,一些政府官员把这个企业当成了“另外”的地方,往往捞一把就上岸。刘虹如果想进行改革,必然会触动原有的利益阶层,从而让自身置于自己一直信赖的关系网的对立面。刘虹根本没有资格和勇气做到这一点。

连年的亏损,让刘虹的资金链出现问题。有业内人士分析,刘虹的此次投资正是失败于资金不足。

据了解,由于此前湘泉集团占用酒鬼酒资金高达4亿多元,成功集团和鸿仪投资总计4.7亿元的股权转让款项就作为湘泉集团的还款存入酒鬼酒账户。

对此,有券商在事后分析,“4.7亿元中有3亿元不能用,以至于公司运营起来资金紧张,也就是说他虽然带了钱来投资,但他的资金实力还不够,或者他那时资金已经出现困窘。后来看到企业也搞不好,就把他认为的自己的资金抽走,包括岳阳恒立1亿多元也是这个情况”。

根据酒鬼酒的公告显示,原本存在三个账户上的4.2亿元资金均被成功集团及其关联方全部转出,其中1.82亿元转入成功集团关联方成功开发投资有限公司,1600万元转入关联方湖南福莱特信息有限公司,其余约2.2亿元资金更是不翼而飞,三个账户内的资金余额只剩余503元。在抽走了账户资金后,刘虹也消失无踪。

据当时公开报道称,“刘虹无路可走,拿着他认为是他自己的4.2亿元往回撤退”。

由于刘虹从酒鬼酒和岳阳恒立两家上市公司合计抽走5亿元至6亿元的资金,2005年11月起,刘虹被关押在吉首市桐油坪看守所,此后被移至吉首市金盾宾馆监视居住。2009年3月份,刘虹被罚市场禁入五年。

目前,刘虹旗下重建的潇湘资本尚无体现出要控股上市公司的意愿,至于今后会不会对上市公司控股还不得而知,但从刘虹对酒鬼酒投资失败的结果来看,即使其想控股上市公司的话,也会吸取教训,不会轻易出手。

变身“股神”

他没理由不回到这片土壤,只有在这个领域,他才会发挥他最大的能量。

据媒体报道,从2006年酒鬼酒法人股拍卖后,刘虹的精力主要放在家庭和维系老关系上。“除了投资证券行业,股票也是他每天关注的信息。”接近刘虹的人士对媒体表示,对闯荡证券行业多年的刘虹来说,真正归宿依旧将是他最擅长的资本运营。“他没理由不回到这片土壤,只有在这个领域,他才会发挥他最大的能量。”

事实证明,上述人士对刘虹的评价还是有其道理的。让人惊叹的是,刘虹新建的潇湘资本在市场亮相之后的投资还尚无失败记录,数次投资皆有如神助,不论是押赌重组概念股还是投资定增概念股,潇湘资本皆能在短时间内完成低价吸筹,而从其目前投资公司的股价来看,潇湘资本的投资一旦成功,将获得高额回报。

从潇湘资本拟耗资10.58亿元参与富春环保、宝胜股份、新华锦和易华录4家上市公司的增定预案中可见,除宝胜股份有定增项目外,其余3家公司皆没有定增项目,而定增资金也皆是以补充公司流动资金为主。可记者发现,即使是这样平平无奇的补血行为,4家公司在股市上却是如同打了兴奋剂一样,股价直线上涨。

但有业内人士并不赞同投资者盲目跟风。排除“成功系”低价买入之时投资者还不敢冒险买入的情况,如果投资者在情势已经明朗,公司股价已经高涨之时买进的话,难免会有追高的风险。

值得注意的是,上述4家公司的定增除易华录有智慧城市概念外,其它3家公司的定增并无出彩之处,而这4家公司的股价皆出现大涨到底是刘虹的运气还是其未卜先知呢?

据宝胜股份非公开发行股票预案显示,本次发行募集资金总额在扣除发行费用后,将用于收购东莞市日新传导科技股份有限公司全部股权和补充公司流动资金。

而富春环保预计非公开发行股票募集资金总额为12.66亿元,扣除发行费用后全部用于补充流动资金。公司表示,为了增强公司盈利能力,满足公司未来经营扩张需要,做大做强固废处理和节能产业,公司目前自有资金无法满足上述发展规划,需要进行外部筹资。

同样,市场对于新华锦的定增也有着猜测,认为公司会投资发制品业务,不过,对此猜测,公司内部人士则回复记者称,“还不能确定具体投资项目”。

相较于上述3家公司,目前市场较为看好的是“成功系”拟参与易华录的定增。有业内人士认为,“成功系”看好易华录对智慧城市的投资。

易华录公告显示,公司拟以29元/股定增5500万股,募集资金15.95亿元,扣除发行费用后,7.5亿元用于偿还借款,剩余部分补充流动资金。

对于此次定增,公司方面表示,本次募集资金将围绕公司“以智慧城市产业为核心、以智能交通产业为基础、以国家安全产业为方向”的发展战略,主要用于公司现有及未来新增业务的建设及运营;产业核心技术的研发、应用及升级;“智慧城市、智能交通及安防安保”领域的投资并购及产业整合等。

有分析人士认为,上述公司发布定增要么是配合收购事项,要么是为重购重组做准备,股价继续上涨的概率较高。

精准踩点投资重组概念股

刘虹对重组概念股同样偏爱,旗下潇湘资本对汇源通信、大洲兴业和多伦股份的重组概念的投资也同样获得了丰厚的回报。

无独有偶,除了上述4家公司的投资外,刘虹旗下潇湘资本对汇源通信、大洲兴业和多伦股份的重组概念的投资也同样获得了丰厚的回报。

从市场表现来看,潇湘资本在今年第一季度和第二季度买入汇源通信后,一直横盘的汇源通信股价从4月末开始一路上扬,至8月29日公司股价涨至三年内最高价,为10.49元/股,累计涨幅近70%。之后,公司于8月29日下午因筹划重大资产重组而停牌。

不论潇湘资本是因运气好而赶上汇源通信的重组快车,还是潇湘资本自身本领过硬提前能预测到汇源通信将会重组,首先令人感叹的是,潇湘资本的胆子很大,有魄力。

同样是在2014年4月份,汇源通信发布业绩公告“预计2014年第一季度亏损”,正是在这种负面消息放出的情况下,潇湘资本义无反顾的投资汇源通信并在第二季度再次加仓的行为,体现出其对汇源通信的看好。

事实证明,潇湘资本的投资很成功,汇源通信在放出业绩亏损消息后,公司股价不跌反涨,而且一发不可收拾,直到重组消息公布后,公司停牌前的股价已经涨至10.49元/股。如果以汇源通信2014年第一季度平均股价为6.37元/股,第二季度平均股价为7.34元/股来计算潇湘资本的买入价的话,那么,潇湘资本第一季度买入的100.07万股和第二季度加仓的2.59万股,将分别浮盈412.29万元和8.16万元,合计浮盈420.45万元。而这还不算汇源通信重组复牌后的股价上涨预期。

再次感叹潇湘资本运气之好的是,大洲兴业曾于2014年7月31日复牌的同时宣告终止重组,但与此同时,公司还发布了定增收购在扬影视的公告,而这一定增概念依旧支撑大洲兴业的股价扶摇直上。如果以停牌前6月11日收盘价7.13元/股和复牌后9月30日收盘价10.27元/股计算,公司股价于第三季度已上涨44%。

从股价表现来看,大洲兴业2014年10月8日的股价最高点已经涨至2008年以来的最高价,为11.11元/股,但截至2014年9月30日,潇湘资本已经退出大洲兴业的十大股东名单中,也就是说,潇湘资本已在2014年9月30日之前提前离场。

虽然无法预测潇湘资本的投入和产出比,但有分析人士预测,今年二季度买入大洲兴业550万股的潇湘资本浮盈超过40%。

同大洲兴业的40%涨幅不相上下的是,多伦股份在第三季度的涨幅。可以说,潇湘资本对于几近“空壳”并多次易主的多伦股份的投资也无疑是成功而大胆的。目前尚无法知晓潇湘资本买入多伦股份的时间点,但可以知道的是截至9月30日,潇湘资本持有多伦股份700万股,占比2.06%,是公司新进的第三大股东。

而在此期间,多伦股份曾于2014年7月12日刊登了“收到华润深国投信托有限公司持股减持到5%以下通知的公告”,这时的多伦股份股价则一直在6元/股至7元/股之间的价位徘徊。但记者发现,就在华润深国投信托有限公司减持不到一周的时间后,多伦股份的股价便从今年7月18日开始发力上涨,直至11月6日停牌前期,公司股价报收9.78元/股,与7月18日前一日6.71元/股的收盘价相比,涨幅约达46%。

不得不说,刘虹在重返资本市场之后如鱼归大海,颇有股神风范,而其是否能再次演绎资本神话,则要看其今后的表现了。

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